Zakaj so manj uspešni najbolje plačani

Hedge skladi oziroma njihovi upravljavci spadajo med najbolj osovražene ljudi na planetu. Vprašajte samo argentinsko predsednico Christino Kirchner, kaj si misli o njih (njeno državo so namreč pripeljali na rob bankrota). Toda ali so tudi najuspešnejši vlagatelji? Ne, niso, piše nemška spletna stran Finanzen100.

V povprečju donosi hedge skladov niso visoki Res je, da imajo hedge skladi, ki jih vodijo Soros, Dalio ali John Paulson, izjemno visoke donose, toda v povprečju so hedge skladi od leta 2010 povečali svojo vrednost za 20 odstotkov.

Za primerjavo: v istem obdobju je vrednost nemškega Daxa (indeks delnic najpomembnejših nemških podjetij na borzi) zrasla za 59 odstotkov, ameriški S&P 500 (ameriški borzni indeks 500 najpomembnejših podjetij) pa je celo podvojil svojo vrednost.

Vlagatelj v indeksne investicijske sklade zasluži več Torej bi vlagatelj, ki bi prek ETF-skladov ( Exchange traded funds – indeksni investicijski skladi) vložil denar v oba indeksa, Dax in S&P 500, zaslužil precej več kot s hedge skladi. Zakaj torej povprečni menedžerji hedge skladov zaslužijo več, čeprav so primerjalno manj uspešni? Pri hedge skladih na Wall Streetu velja pravilo 2 + 20. Hedge sklad tako najprej na koncu leta dobi dva odstotka od vrednost kapitala, ki ga upravlja.

Na vsako milijardo dolarjev kapitala (800 milijonov evrov) torej 20 milijonov dolarjev (16 milijonov evrov). To se šteje kot osnovno plačilo. Če vzamemo za primer največji hedge sklad, Daliov Bridgewater Associates, ki upravlja 160 milijard dolarjev (128 milijard evrov) kapitala, hedge sklad letno v svoje žepe pospravi 3,2 milijarde dolarjev (2,1 milijarde evrov).

Mastni bonusi Temu je treba prišteti še dodatek za uspešnost, ki znaša 20 odstotkov od dobička, ki ga sklad prisluži v enem letu. Levji delež tega dobi vodstvo hedge sklada.

Če se je vrednost sklada v tem letu povečala za vsaj deset odstotkov, pa sklad dobi še dodaten bonus, ki znaša 20 odstotkov na vsako milijardo dolarjev kapitala – torej 20 milijonov dolarjev (16 milijonov evrov) na vsako milijardo kapitala.

Najbogatejši upravljavci hedge skladov Hedge sklad torej potrebuje majhen donos, da dobi več denarja kot običajen sklad. Od 400 najbogatejših Američanov na Forbesovi lestvici je kar 31 menedžerjev hedge skladov oziroma osem odstotkov. Peterico najbogatejših menedžerjev hedge skladov sestavljajo:

George Soros: 19,2 milijarde evrov

Ray Dalio: 12,2 milijarde evrov

John Paulson: 11 milijard evrov

James Simons: 10 milijard evrov

Steve Cohen: 8,2 milijarde evrov

Za primerjavo: povprečni menedžer investicijskega sklada katere od ameriških bank na vsako milijardo dolarjev kapitala, ki ga upravlja sklad, na koncu leta dobi "le" dva milijona dolarjev (1,6 milijona evrov).